原标题：罗博特科：3月9日承受组织调研，国盛证券、民生加银等多家组织参加
2023年3月12日罗博特科（300757）发布公告称公司于2023年3月9日承受组织调研，国盛证券欧阳蕤 邓宇亮 张一鸣、民生加银郑爱刚、浙江鸿熠财物刘晶 吴雨小露、博道基金郭晓萱、国元证券自营张长生参加。
问：公司截止到现在的成绩状况怎么样？毛利率是否仍会坚持在一个杰出的水平？
答：公司截止现在的订单量较为足够，跟着光伏电池新一代技能途径的清晰即由 TOPCon 代替 PERC 技能，职业下流处于会集迸发的状况，职业新增出资和现存产能改造晋级需求微弱，为公司后续成绩增加带来微弱动力，公司亦将把握杰出的商场开展机会，尽力打造公司成绩。
公司自 2022 年榜首季度末开端全面推广施行旨在平衡规划和赢利联络而采纳的剥离低毛利率及低附加值订单的商场策略，从源头上进步了公司的订单质量。一起，跟着 Topcon 技能途径对自动化产品功能的更高要求，公司凭仗其抢先的产品、技能抢先优势也获得了商场更高的认可度。另一方面，公司也继续采纳了一系列的比方产品设计模块规范化、进步产品出产拼装人工功率等一系列降本增效办法，这些办法的贯彻落实，也逐渐完成了本钱端的操控和紧缩。归纳来看，咱们估量后续公司能够较好的坚持现在的毛利率水平，当然也跟公司详细事务运营状况高度相关，因而详细状况还请继续注重公司未来定时陈述发表的相关内容。
答：依据现在光伏电池片职业的揭露信息和公司从客户端摸排的信息来看，咱们注重到今年光伏电池职业将会继续坚持一个高速增加的态势，其间 Topcon 的扩产规划特别大，2023 年将是光伏 Topcon 的扩产大年，职业估量扩产规划将超越 200GW 水平，达观的估量有挨近300GW 的扩产规划，下流旺盛的设备需求为公司的事务开展奠定了杰出的商场根底，公司将捉住商场机会在充沛平衡好规划与赢利联络的运营思路下扩展事务规划，进步公司成绩水平。
答：罗博特科前期对做铜电镀设备的方向和定位进行过深化的查询，最早从 2015 年杭州赛昂成功完成过铜电镀在异质结上面的量产化使用咱们就开端注重铜电镀的使用。随后公司在 2017-2019 年期间也注重到其他客户在连续研发测验铜电镀的一些计划，但依据本钱和占地面积两方面的要素并没有推动铜电镀的开展，期间公司也在逐渐储藏和布局公司的铜电镀方向。在光伏职业 PERC、Topcon 高速开展的大环境下，进一步进步了咱们对铜电镀设备的产能、良率、占地面积及本钱等方针的要求，但商场上现有的铜电镀计划均存在尺度太大、产能太低、价格太贵的问题。依据铜电镀产业化的要求，罗博特科结合本身深耕光伏自动化职业多年的研发经历和技能沉淀，咱们清晰了公司关于铜电镀的研发方向和计划方针，在满意客户技能方针要求的前提下进步产能，下降本钱，减小占地面积，处理职业痛点。从“高银”向“低银”再到“去银”，铜电镀为金属化环节的终极降本利器。为了处理银浆用量约束光伏职业开展的痛点，公司将继续推动铜电镀设备在光伏范畴的研发和使用，致力于“去银化”的终极道路，用铜彻底代替银然后协助光伏电池职业完成降本。从公司现在把握的揭露数据来看，公司首创的铜栅线异质结电池 VDI 电镀技能计划和其他铜电镀计划比较，具有占地面积大幅下降，铜电镀设备对电力、市水或许纯水的需求以及排水排气这些方针方面比较其他计划均有较大的优势。
问：铜电镀设备本质上更偏自动化多一些，是否简单被仿制，咱们是否有对此做一些防备？
答：铜电镀设备首要由自动化和工艺两部分组成，该设备的设计计划包含要操控它的镀层厚度、镀层宽度、均匀性、药液配方等。一起，公司在光伏电池自动化设备中多项中心专利技能把握和运用确保了公司中心自动化、智能化设备的产能、碎片率等首要技能方针处于国内抢先、国际先进水平。依据上述要素，公司现在推出的原创 VDI 电镀计划具有相应的 Know- How 和技能壁垒，想要彻底仿制咱们的计划，会有较大的难度。此外，公司也对该技能范畴进行了专利方面的申请和保护。公司也会在后续的开发工作中过程中继续注重并加强防备技能泄密，保护公司自主知识产权，加强技能壁垒建造。
问：从公司层面来看，公司的战略规划除了铜电镀环 节是否会参加前端的图形化？咱们图形化会挑选哪种技能途径？
答：就现阶段而言，公司对异质结铜电镀方向的事务规划系依照全体处理计划的思路来布局的，也便是包含了图形化和金属化两个环节，可是依据全体处理计划的详细推动，公司将有计划地依照分过程、分阶段的组织进行，现阶段公司的着重点仍是在金属化环节。一起，咱们在图形化方面也已经有相应的规划和储藏，围绕着公司在该事务范畴的战略布局，公司已开端逐渐推动图形化范畴的研讨和开发，加快完成打造铜电镀全体处理计划的方针，为公司奉献新的成绩增加点。在图形化环节，为了匹配光伏电池职业高通量、低本钱，完成产业化的要求，公司在图形化环节亦会更多地寻求技能计划的立异，推出更具竞赛优势的计划。公司关于异质结铜电镀图形化的相关发展在相应适宜的阶段，咱们会依据信息发表的要求及时向商场发表相关信息。
答：公司铜电镀计划现在在产能上未呈现瓶颈，该计划的最大优势就在于产能配备的弹性大，能够依据客户的需求匹配铜电镀设备的相应产能，比方客户的产能要求在 7200wph-16000wph，公司只需在铜电镀设备上做相应的改动就能满意客户不同的产能需求，然后下降出产本钱，进步出产功率。依据与 Topcon 单条产线产能数据的比照，公司现在一套单轨产线的铜电镀设备对应的规范配备是 600MW，假如客户要求单轨的配备为700MW 或 800MW，咱们也能够合作客户的需求来供给不同的计划，然后完成匹配客户需求的终究意图，此外，咱们还能做双轨的计划。
罗博特科（300757）主营事务：研发高端自动化配备和依据工业互联网技能的智能制作履行系统软件
罗博特科2022三季报显现，公司主营收入5.61亿元，同比下降36.12%；归母净赢利105.94万元，同比下降96.65%；扣非净赢利-385.95万元，同比下降113.22%；其间2022年第三季度，公司单季度主营收入2.15亿元，同比下降44.52%；单季度归母净赢利2729.95万元，同比上升998.52%；单季度扣非净赢利2481.49万元，同比上升1765.0%；负债率62.07%，出资收益-36.53万元，财政费用1575.38万元，毛利率24.72%。
依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，罗博特科（300757）职业界竞赛力的护城河一般，盈余才能杰出，营收成长性较差。可能有财政危险，存在隐忧的财政方针包含：货币资金/总财物率、有息财物负债率、应收账款/赢利率、应收账款/赢利率近3年增幅、运营现金流/赢利率。该股好公司方针0.5星，好价格方针1星，归纳方针0.5星。（方针仅供参考，方针规模：0 ~ 5星，最高5星）
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